湘潭电化: 湘潭电化科技股份有限公司向不特定对象刊行可调遣公司债券召募资金使用的可行性分析叙述（三次改造稿）
发布日期：2025-01-14 08:27 点击次数：150
证券代码：002125 证券简称：湘潭电化
湘潭电化科技股份有限公司
（湖南省湘潭市雨湖区鹤岭镇）
向不特定对象刊行可调遣公司债券
召募资金使用的可行性分析叙述
（三次改造稿）
二〇二五年一月
目 录
一、本次召募资金投资使用磋议
湘潭电化科技股份有限公司（以下简称“湘潭电化”、
“公司”、
“刊行东谈主”）
本次拟刊行的可转债召募资金总和不高出东谈主民币48，700万元（含48，700万元），
扣除刊行用度后召募资金净额将用于投资以下神志：
拟进入召募资金
神志 投资总和（万元）
（万元）
年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板
材料神志
补充流动资金 200.00 200.00
系数 48，710.17 48，700.00
在本次召募资金到位前，公司将字据召募资金投资神志实施进程的本体情况
通过自筹资金先行进入，并在召募资金到位后按摄影干法例轨则的门径给以置换。
若是本次刊行召募资金扣除刊行用度后少于上述神志召募资金拟进入的金额，募
集资金不及部分由公司以自筹资金处分。在不改换本次召募资金投资神志的前提
下，公司董事会可字据神志的本体需求，对上述神志的召募资金进入规则和金额
进行允洽拯救。
二、本次召募资金投资神志可行性分析
（一）年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神志
（1）神志基本情况
神志称呼：年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神志
实檀越体：公司控股子公司广西立劲新材料有限公司的下属全资子公司湘潭
立劲新材料有限公司，本次召募资金到位后，公司将以逐级增资步地将召募资金
进入湘潭立劲新材料有限公司。
实施地点：湖南省湘潭市雨湖区
建设内容：年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神志
（2）神志投资概算
本神志磋议总投资金额为 48，510.17 万元，拟使用召募资金投资金额为
序号 投资类别 投资金额（万元） 使用召募资金金额（万元） 支拨类别
系数 48，510.17 48，500.00
“年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神志”的白叟道支拨主要包括拓荒购
置、建筑工程、安设工程、其他基建，其价钱和用度永别按摄影干市集报价磋议；
非白叟道支拨主要包含磋议费、铺底流动资金，按照行业功令和建设素养进行测
算。
（3）神志展望经济效益
本神志是公司布局新能源电板材料产业的紧迫举措，展望经济效益较好。
（4）神志波及报批事项情况
收尾本叙述袒露之日，公司仍是完建设项备案、环评审批门径、能评审批程
序，公司已获得建设用地《不动产权文凭》、《建设工程策动许可证》和《建筑
工程施工许可证》。
（1）本神志是顺应行业发展趋势，把抓市集机遇的需要
巨匠“双碳”方针已达成共鸣，我国、欧盟、好意思国等巨匠各主要国度和地区
纷纷制定了促进新能源发展的相干政策，全社会向清洁能源发展趋势日渐开畅，
能源滥用结构迎来深远变革。在此配景下，新能源汽车及储能市集将保持快速发
展的态势，能源型锂电板需求量将大幅擢升；同期，电动车、电子滥用、电动工
具等行业的快速发展，对锂电板的需求将会握住增长，从而带动锂电正极材料需
求快速增长。字据高工锂电公开数据，2021 年-2023 年中国锂电板正极材料总出
货量永别为 113 万吨、190 万吨以及 248 万吨，同比增长永别为 121.57%、68.14%
以及 30.53%。
锂电正极材料是锂电板的中枢关节材料，亦然决定锂电板性能和制变成本的
关节构成部分之一。锂电板正极材料存在多种时刻阶梯，现在市集上形成范围化
应用的包括磷酸铁锂、三元正极材料、锰酸锂、钴酸锂等。在市集导向下，不同
时刻阶梯的正极材料各有其特色和上风，顺应不同的应用范围和应用场景，闲散
不同市集需求，改日锂电板正极材料行业多种材料共存的步地仍将接续。比年来
跟着材料改性时刻的逾越，且鉴于锰基材料具有锰源丰富、成本便宜、电压较高
等特色，锰基正极材料受到了诸如特斯拉、比亚迪、宁德时期、国轩高科等主流
电板厂商的深爱，仍是成为了业内能源电板研发的一个打破点。从永恒来看，庞
大的市集范围为行业参与者创造了浩大的发展机遇。
锰酸锂具有资源丰富、材料成本较低、电压平台高、安全性更优、倍纵容能
及低温性能好等上风，其在 3C 数码、电动两轮车、电动器用、A00 级新能源汽车
等范围具备较为明晰的应用场景；同期锰酸锂材料与三元等其他材料的搀和使用
亦然刻下锂电板企业为裁减成本和改善电板安全性能选拔的紧迫时刻阶梯之一。
一方面，跟着供给的加多，碳酸锂价钱将渐渐总结感性时时水平，锰酸锂比较铅
酸、钠电在两轮小能源电板范围的竞争上风将愈加彰着；另一方面，跟着锰酸锂
高温轮回、高关切储性能的握住改进，市集竞争力将进一步擢升，应用场景将更
庸俗。
公司凭借多年来在锰系电板正极材料行业中积蓄的丰富素养和时刻千里淀，通
过打造完善的研发体系和立异管束机制，奋发于锰基正极材料的研发和产业化。
公司于 2021 年驱动布局锰酸锂产业，磋议通过本次募投神志扩大产能，优化产
品结构，握住升级居品质能，加多优质产能供给，以把抓市集机遇，进一步提高
市集份额，谋求永恒发展。
（2）本神志是深化产业布局，擢升公司市时局位和竞争力的需要
字据 ICC 鑫椤资讯公开数据，2021 年至 2022 年国内锰酸锂出货量永别为
及电芯价钱随之下降，刺激了末端需求的提高，因此国内锰酸锂出货量回升至
增长 45.17%。跟着经济迟缓复苏以及“双碳”等政策的接续激动，锰酸锂末端应
用范围展望在改日会接续得到膨胀和擢升。字据 ICC 鑫椤资讯预测，2025 年国
内锰酸锂需求量为 17.95 万吨，2030 年将增长至 41.56 万吨。
公司现在锰酸锂年产能 2 万吨，居品质能优异，部分居品时刻方针处于国内
同业业伊始水平，市集反馈细腻无比，下搭客户有比亚迪（002594.SZ）、亿纬锂能
（300014.SZ）、博力威（688345.SH）、星恒电源股份有限公司等。从竞争步地
来看，锰酸锂细分行业内，分娩制造商产能大都较小，头部企业产能较为汇聚，
部分同业业制造商也接踵进行产能膨胀，积极霸占市集。为闲散繁密的市集需求，
作念好前瞻性布局，擢升范围上风，进一步擢升公司行业地位和市集竞争力，是公
司磋议发展的势必选拔。
（3）本神志是数智化转型，提高制造质料的需要。
为更好地顺应数字化经济时期的发展趋势，本神志在拓荒选型上将选拔愈加
自动化、智能化的拓荒，将利用工业互联网、大数据、东谈主工智能等时刻与分娩制
造和运营管束深度交融，最大程度竣事先进智能制造，神志建成后锰酸锂居品的
分娩效果和分娩质料以及居品市集竞争力等将进一步提高。
（1）国度产业政策的鼎力解救为本次募投神志的实施提供了细腻无比
的政策基础
锂电板行业是新能源产业链的紧迫构成部分。比年国度不绝出台了一系列政
策，鼎力解救和激动新能源产业及锂电板行业的实施和应用。
锂电板用磷酸铁锂等相干产业列为国度饱读吹类行业，明的刻下应优先发展的要点
范围和要点居品中包括了能源电板及储能电板、高性能锂电板正极材料等。本次
简称“《新国标》”）。《新国标》明确了电动自行车的质料、尺寸、时速等参
数方针，有意于电动自行车产业的设施化运行，轻量化趋势为锂电板电动自行车
市集带来了契机。锂电板具有环保、轻量化、使用寿命长等上风，其迟缓替代传
统铅酸电板已成势在必行；同期，在锂电版电动两轮车范围，锰酸锂是该范围主
要时刻阶梯。
车产业发展策动（2021-2035 年）》《2030 年前碳达峰步履决策》《“十四五”
新式储能发展实施决策》《促进绿色滥用实施决策》等，对进一步扩大锂电板下
游末端市集需求具有紧迫作用。
国度产业政策的解救为推动新能源产业链的高质料发展奠定了基础，也为公
司本次募投神志的实施提供了细腻无比的政策环境。
（2）繁密的市集远景和公司丰富的客户资源为新增产能消化提供
了细腻无比的市集基础
跟着经济迟缓复苏以及“双碳”等政策的接续激动，锰酸锂末端应用范围预
计在改日会接续得到膨胀和擢升。字据 ICC 鑫椤资讯预测，国内锰酸锂需求量稳
步加多，配资网2025 年国内锰酸锂需求量展望为 17.95 万吨，2030 年将增长至 41.56
万吨，将呈现稳步增长态势。
公司深耕锰系电板正极材料产业多年，一直宝石以客户需求为导向进行研发
分娩，凭借优良且康健的居品质料、接续康健的供应才略、接续的研发立异才略
和高效的处事才略，在行业内赢得了细腻无比的声誉，与国表里多家著名一次电板和
二次电板企业保持恒久康健的和洽关系，积蓄了丰富的客户资源。
锰酸锂具有繁密的市集远景，且公司领有丰富的客户资源，本次募投神志具
备市集及产能消化的可行性。
（3）时刻研发上风为新增产能建设提供了坚实的时刻基础
多年来，公司一直专注于锰系电板正极材料产业，通过恒久分娩运营历程中
形成的时刻储备和素养积蓄，以及在此基础上的时刻连络和时刻立异，公司锰系
材料深加工的分娩工艺时刻一直处于国内伊始水平，公司具备全面的时刻储备和
丰富的研发素养，领有完善的研发体系和立异管束机制以及素养丰富的居品质料
限度管束团队，公司居品质能优异、品种都全，一致性和康健性强，能闲散市集
的互异化需求。
公司时刻研发上风为本次募投神志的建设提供了坚实的时刻基础，也为锰酸
锂性能的握住擢升和打破提供充分保险。
（4）先行者体自给上风为新增产能运行提供了细腻无比的供应基础
公司自主研发分娩的锰酸锂专用型电解二氧化锰居品和四氧化三锰居品都
是制备锰酸锂的先行者体。先行者体的性能在较大程度上决定了锰酸锂的详细性能，
公司分娩的先行者体品质康健、性能优异。一方面，公司可充分利用现存电解二氧
化锰敷裕产能来闲散本次募投神志的先行者体供应，竣事公司产能利用最优化；另
一方面，公司可字据不同客户的需求，把抓居品应用场景特征，无邪选拔居品制
备历程中的先行者体类型，为客户提供定制化的居品与处事。公司通过自主供应前
驱体，能灵验推崇产业协同效应，提高居品质料，裁减分娩成本。
公司先行者体自给上风为本次募投神志新增产能的分娩运行提供了原料供应
保险，具备一定的成本上风。
（二）补充流动资金
为闲散公司日常磋议资金的需求，公司拟将本次召募资金中 200.00 万元用
于补充流动资金，裁减磋议风险，增强公司可接续发展才略。
最近三年，公司磋议范围稳步膨胀，交易收入由 2021 年度的 187，153.42 万
元增长至 2023 年度的 216，346.30 万元，导致所需营运资金范围握住加多。跟着
本次募投神志的达产，公司磋议范围将进一步扩大，公司营运资金需求将进一步
加多，仅依靠本人积蓄和债务融资，难以闲散公司改日业务范围接续扩大的需求。
本次召募资金补充流动资金后，将一定程度闲散公司磋议范围扩大所带来的新增
营运资金需求，缓解公司资金需求压力，从而汇聚更多的资源为业务发展提供保
障，提高抗风险才略，有意于公司接续、健康、康健发展。
本次向不特定对象刊行可调遣公司债券召募资金用于补充流动资金允洽相
关法律法例的轨则，具备可行性。召募资金到位后，公司净钞票和营运资金将有
所加多，一方面有意于增强公司老本实力，灵验缓解磋议算作扩展的资金需求压
力，确保业务接续、健康、快速发展，允洽公司及举座股东利益；另一方面可改
善公司老本结构，裁减财务风险。本神志用于补充流动资金的金额为 200.00 万
元，加上“年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电板材料神志”中拟用召募资金进入的预
备费和铺底流动资金 7，540.78 万元，系数 7，740.78 万元，占召募资金总和的比
例为 15.89%，未高出 30%，允洽《注册管束见解》《证券期货法律适宅心见第 18
号》等对于召募资金旁边的相干轨则。
三、本次召募资金旁边的影响
（一）对公司磋议管束的影响
本次召募资金投资神志允洽国度相干的产业政策，允洽公司发展计谋，具有
细腻无比的市集发展远景和经济效益。
神志实施完成后，将进一步优化公司的产业布局和居品结构，可竣事召募资
金投资神志与现存业务板块的联动，形成公司新的利润增长点，有意于擢升公司
行业地位、增强公司市集竞争力，促进公司的可接续发展。
（二）对公司财务情状的影响
本次可调遣公司债券刊行完成后，公司的总钞票和总欠债范围均有所增长，
公司钞票欠债率将有所高潮，但公司的资金实力会得到增强。跟着投资者不绝将
可调遣公司债券调遣为公司 A 股股票，公司净钞票范围将迟缓扩大，钞票欠债率
将迟缓裁减，公司偿债才略将迟缓增强。
本次向不特定对象刊行可调遣公司债券，刊行对象以现款认购，公司筹资活
动现款流量将有所加多。跟着召募资金投资神志的实施，其带来的经济效益、经
营算作现款流入量将逐年擢升，公司现款流情状将进一步优化。
（三）对公司盈利才略的影响
本次向不特定对象刊行可调遣公司债券召募资金投资神志的经济效益需要
一定的时期才略体现，因此公司净钞票收益率、每股收益等方针短期内可能出现
一定程度的下降。但本次召募资金投资神志具有较好的盈利才略和市集远景，项
目建成后将为公司带来细腻无比的经济效益，进一步增强公司的详细实力，可对公司
改日分娩磋议所需的资金形成有劲扶植，增强公司改日抗风险才略，促进公司持
续健康发展。
四、论断
要而论之，本次向不特定对象刊行可调遣公司债券召募资金投资神志是公司
基于行业发展趋势、市集竞争步地和公司本人上风等要素的详细筹商，并通过了
必要性和可行性的论证。同期，本次召募资金投资神志允洽法律法例轨则和国度
政策导向，允洽公司制定的计谋发展地方，有意于增强公司的可接续竞争力，符
合公司及举座股东的利益。
湘潭电化科技股份有限公司董事会
二〇二五年一月八日